Quando decidi di investire in certificati finanziari, è importante sapere che la tua protezione come investitore è regolamentata da leggi europee molto precise.
Insomma, per fortuna non sei lasciato al caso, ma sei tutelato da norme che gli intermediari finanziari devono rispettare.
Scopriamo insieme come funziona questa protezione e quali sono i diritti di cui puoi usufruire.
Il quadro normativo della MiFID II
La normativa principale che protegge gli investitori è la MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive II), entrata in vigore il 3 gennaio 2018. Si tratta di una direttiva europea che standardizza la regolazione dei mercati finanziari in tutta l’Unione Europea e ha un obiettivo ben preciso: garantire trasparenza e tutela degli investitori.
La MiFID II richiede che gli intermediari finanziari agiscano nel tuo miglior interesse. In altre parole, le banche e gli operatori che vendono certificati devono mettersi dalla tua parte, non dalla loro. Concretamente, questo si traduce in una serie di obblighi che devi conoscere e che andremo ora a riassumere.
Le informazioni che devi ricevere
Uno dei diritti fondamentali è il diritto all’informazione. Prima di investire in un certificato, l’intermediario ha l’obbligo di fornirti documentazione completa e chiara. Il documento più importante è il KID (Key Information Document), ovvero il documento di informazioni fondamentali.
Nel KID troverai una scala di rischio da 1 a 7, dove 1 rappresenta il rischio più basso e 7 il rischio più alto. I certificati si posizionano generalmente tra i livelli 3, 5 e 7, a seconda della loro struttura. Ad esempio, un certificato a capitale protetto avrà un rischio inferiore (livello 3-4), mentre un certificato con effetto leva avrà un rischio molto più alto (livello 6-7).
Il KID deve essere comprensibile, scritto in linguaggio semplice, e deve spiegare chiaramente il prodotto, i costi, il profilo di rischio e cosa potrebbe accadere al tuo investimento in diversi scenari di mercato.
La valutazione di adeguatezza
Prima che tu investa, l’intermediario deve fare una valutazione di adeguatezza: la banca o il broker deve verificare se il certificato che ti propone sia effettivamente adatto al tuo profilo.
Per questa valutazione, l’intermediario deve raccogliere informazioni importanti su di te:
- La tua esperienza: quanti anni hai investito in strumenti finanziari? Conosci i certificati o è la prima volta?
- La tua situazione finanziaria: qual è il tuo reddito? Quanti soldi puoi permetterti di investire senza mettere a rischio i tuoi progetti importanti?
- I tuoi obiettivi: cerchi di conservare il capitale, di generare rendita, o di far crescere il tuo patrimonio nel tempo?
- La tua tolleranza al rischio: quanto sei disposto a perdere? Dormi tranquillo anche se il valore del tuo investimento scende del 20%?
Se un certificato non è adatto a te, secondo la legge, l’intermediario non dovrebbe proporlo. Se lo fa comunque, stai calpestando una norma che è stata creata proprio per proteggerti.
La trasparenza dei costi
La MiFID II obbliga a comunicare tutti i costi in modo chiaro e trasparente. Non devono esserci sorprese. Prima di investire, devi sapere esattamente:
- Quale commissione paga la banca che vende il certificato
- Quali sono i costi integrati nel prezzo del certificato
- Quanto ti costerà acquistare e vendere il certificato (spread bid-ask)
- Se ci sono altre commissioni nascoste
Con un simile livello di trasparenza potrai confrontare diversi certificati e scegliere quelli più convenienti.
Classificazione della clientela
La legge riconosce che non tutti gli investitori sono uguali e offre diversi livelli di protezione. Se sei un cliente al dettaglio (cioè una persona normale che investe come privato), ricevi la massima protezione prevista dalla MiFID II.
Esistono anche altre categorie (clienti professionali e controparti qualificate), ma se non hai dichiarato specificamente di voler passare a una categoria diversa, sei considerato cliente al dettaglio e godi di tutte le protezioni.
Il fondo di compensazione
Esiste un’ulteriore protezione per il tuo denaro: il fondo di compensazione della Banca d’Italia. Se l’intermediario presso cui hai investito fallisce, questo Fondo garantisce il rimborso dei tuoi investimenti fino a 20.000 euro per cliente per intermediario.
Naturalmente, il rischio di fallimento di un intermediario regolamentato è molto basso in Europa, ma sapere che questa protezione esiste ti offre ulteriore tranquillità.
I tuoi diritti in caso di controversia
Se ritieni che un intermediario abbia violato i tuoi diritti (ad esempio, se ti ha venduto un certificato non adatto a te o non ti ha fornito le informazioni necessarie), puoi ricorrere all’Arbitro per le Controversie Finanziarie (ACF), un organo indipendente che risolve le dispute tra investitori e intermediari senza doverti rivolgere a un tribunale.
Come proteggerti attivamente
Sebbene le leggi ti tutelino, anche tu puoi fare molto:
- Leggi attentamente il KID e la documentazione prima di investire
- Chiedi spiegazioni se non capisci qualcosa
- Verifica che l’intermediario sia regolamentato consultando il registro CONSOB in Italia
- Conserva tutta la documentazione e le comunicazioni con l’intermediario
- Non investire denaro che potrebbe servirti nel breve termine in certificati ad alto rischio
La protezione dell’investitore non è una garanzia di guadagno, ma una garanzia che le regole siano rispettate e che tu sia sempre al centro delle decisioni che riguardano il tuo denaro. Se vuoi saperne di più, contattaci qua!