Se stai cercando uno strumento di investimento che combini protezione del capitale con la possibilità di realizzare rendimenti in tempi brevi, gli express certificates meritano la tua attenzione. Sono infatti dei certificati finanziari sempre più popolari tra gli investitori italiani perché offrono un profilo di rischio-rendimento interessante in contesti di mercato specifici.
In questa guida, ti spiegheremo come funzionano nel dettaglio.
Che cosa sono gli Express Certificates
Gli express certificates sono strumenti finanziari derivati che appartengono alla categoria dei certificati a capitale condizionatamente protetto. A differenza di altri certificati più semplici, la loro caratteristica distintiva è la possibilità di chiudersi anticipatamente prima della scadenza naturale, restituendo al proprietario il capitale investito più un premio predeterminato.
Proprio come tutti i certificati finanziari, anche gli express certificates dipendono dall’andamento di una o più attività sottostanti, che possono essere azioni, indici azionari, materie prime, valute o persino panieri di diversi titoli. Il valore del certificato non riproduce direttamente il titolo sottostante, ma segue una struttura complessa basata su opzioni finanziarie.
Come funzionano i Certificati Express
Per comprendere davvero gli express certificates, devi familiarizzare con alcuni elementi fondamentali.
Le date di osservazione
La vita di un express certificate è scandita da date di osservazione prestabilite al momento dell’emissione. A questi appuntamenti fissi (potrebbe essere ogni trimestre, ogni semestre, ecc.), il certificato verifica il valore del sottostante. Se in una di queste date il sottostante quota a un livello pari o superiore al livello trigger (solitamente il valore iniziale del sottostante al momento dell’emissione), il certificato si chiude immediatamente.
Il rimborso anticipato
Quando avviene il rimborso anticipato, tu ricevi il capitale investito maggiorato di un premio fisso prestabilito. Ad esempio, se hai investito 1.000 euro e il certificato prevede un premio dell’8% annualizzato, potresti ricevere 1.040 euro se chiude dopo sei mesi. Questo premio è fisso indipendentemente da quanto il sottostante sia salito oltre il livello trigger.
La Barriera e la Protezione Condizionata
La protezione del capitale non è incondizionata. Esiste un livello barriera, fissato al momento dell’emissione, generalmente a un livello inferiore al prezzo iniziale (ad esempio al 60% o al 70%). Finché il sottostante rimane sopra questa barriera, il capitale è protetto. Se tuttavia la barriera viene violata durante la vita del certificato, perdi questa protezione e sei esposto alle perdite complete del sottostante.
Gli scenari possibili
Quando acquisti un express certificate, puoi trovarti di fronte a tre scenari finali.
- Primo scenario: il sottostante rimane sopra il livello trigger in una delle date di osservazione. Il certificato si chiude anticipatamente e ricevi il capitale più il premio prefissato. Evidentemente, è lo scenario migliore perché ottieni un rendimento predeterminato in tempi brevi.
- Secondo scenario: il sottostante non raggiunge mai il livello trigger, ma a scadenza naturale rimane sopra la barriera. In questo caso ricevi il capitale investito, ma senza il premio. È uno scenario neutrale dove recuperi quello che hai investito.
- Terzo scenario: il sottostante scende sotto la barriera a un certo punto, oppure rimane sotto la barriera alla scadenza finale. In questa situazione perdi la protezione del capitale e subisci una perdita pari al deprezzamento del sottostante. Si tratta dello scenario di rischio.
Per chi sono adatti gli Express Certificates
Gli express certificates sono progettati per investitori con una propensione al rischio elevata che si aspettano mercati stabili o caratterizzati da moderati rialzi. Non sono adatti a chi ha paura della volatilità o a chi cerca strumenti conservativi.
Sono particolarmente interessanti se ritieni che un’azione o un indice si comporteranno bene nei prossimi mesi ma non in modo esplosivo. Se il mercato si muove lateralmente o sale moderatamente, puoi comunque guadagnare il premio predeterminato senza dover azzeccare il timing di uscita.
I vantaggi e i limiti
Come ogni tipologia di certificato, anche gli Express hanno vantaggi e limiti che devi attentamente considerare.
Vantaggi
La scadenza anticipata automatica è il principale vantaggio: non devi monitorare continuamente il mercato o decidere quando vendere. Se il prezzo sale, il certificato si chiude da solo. Inoltre, i premi offerti sono generalmente interessanti rispetto ai rendimenti di altre forme di investimento nel breve periodo.
Limiti
Il principale limite è il rendimento limitato. Il premio è fisso, quindi anche se il sottostante sale del 50%, tu ricevi comunque lo stesso premio predeterminato. Inoltre, non esiste protezione del capitale se viene toccata la barriera, il che significa che puoi perdere anche significativamente se il mercato scende bruscamente.
Dove e Come Investire
Gli express certificates sono negoziati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana o su EuroTLX. Puoi acquistarli attraverso il tuo conto titoli presso una banca o un broker autorizzato, negli stessi orari di apertura della borsa (dal lunedì al venerdì, dalle 9:05 alle 17:30).
La liquidità è garantita dalla presenza di un market maker, solitamente l’istituto emittente, che assicura la possibilità di vendere il certificato in qualsiasi momento durante le ore di contrattazione.
Tutto ciò premesso, gli Express sono una soluzione interessante per chi vuole ottimizzare il rapporto tra rischio e rendimento in scenari di mercato specifici. Tuttavia, prima di investire, leggi sempre il prospetto informativo ufficiale e assicurati di aver compreso completamente il meccanismo di funzionamento e i rischi associati. Se non sei sicuro delle tue competenze, puoi consultare un esperto inviandoci un’e-mail.